Потанин готов продать ОГК-3 за $3 млрд.

ГМК «Норильский никель» готова продать контрольный пакет в энергокомпании О.Г.К.-3 за $2,5-3 миллиард. Однако даже продажа по верхней границе диапазона лишь покроет затраты ГМК на приобретение части этого пакета в 2007 г. у РАО «Е_Э_С Рф». Аналитики отмечают, что «Интер_РАО» является наиболее вероятным покупателем пакета, но государственный энергохолдинг предпочитает консолидировать активы, расплачиваясь не деньгами, а собственными акциями.

Глава ХК «Интеррос» Владимир Потанин вчера заявил о возможной продаже контрольного пакета акций энергокомпании О.Г.К.-3, принадлежащего ГМК «Норильский никель». Сумму сделки он оценил в $2,5-3 миллиард. «О.Г.К.-3 — непрофильный актив, поэтому ждем от менеджмента, чтобы они предложили адекватный способ отчуждения, который бы не привел к снижению стоимости»,— пояснил господин Потанин.

В ОК «Русал», которая, как и «Интеррос» владеет 25% акций «Норильского никеля», вчера не стали комментировать заявление господина Потанина. Но ранее алюминиевая компания предлагала стратегию роста акционерной стоимости ГМК, где учитывалась необходимость продажи непрофильных активов. Финансовый эффект от выделения энергоактивов, в том числе О.Г.К.-3, «Русал» оценивал в $2,4-2,8 миллиард.

Высокопоставленный источник в «Норильском никеле» подтверждал «Ъ» готовность ГМК продать пакет в О.Г.К.-3. При этом, по его словам, компания уже месяц ведет переговоры с государственным энергохолдингом «Интер_РАО ЕЭС». В «Интер_РАО» эту информацию не комментировали. Но, как заметил старший аналитик ФК «Открытие» Павел Попиков, акции О.Г.К.-3 на ММВБ за последний месяц поднялись на 23%. По-видимому, на рынке имелась информация о том, что «Норникель» готовится продать О.Г.К.-3, предполагает аналитик.

3 миллиард долларов
хочет выручить Владимир Потанин за продажу 80% О.Г.К.-3. Такую сумму он заплатил за половину этого пакета в 2007 г.

«Норильский никель» стал стратегическим акционером О.Г.К.-3 в 2007 г., приобретя у РАО «Е_Э_С Рф» 37,9% акций за $3 миллиард, и эта цена превышала рыночные котировки на 15-17%. Тогда аналитики полагали, что ГМК дала премию за контроль над компанией («Норильский никель» уже имел около 14% акций О.Г.К.-3). В дальнейшем доля ГМК выросла, однако текущие рыночные котировки далеки от уровня 2007 г.. Господин Попиков отмечает, что госдоля О.Г.К.-3 обошлась «Норильскому никелю» в 4,54 руб. за акцию, тогда как сейчас рыночная цена ниже примерно на 60% и находится на уровне 1,8 руб. за бумагу.

Эффективная доля «Норильского никеля» в О.Г.К.-3 (суммарное количество акций, которое прямо или опосредованно контролирует ГМК) составляет 82,7%, говорит Павел Попиков. В этом случае оценка сделки в $2,5-3 миллиард на 12-34% выше текущей рыночной цены, говорит он. Александр Селезнев из «Уралсиба» отмечает, что реальная доля «Норильского никеля» в О.Г.К.-3 без учета казначейских акций энергокомпании — 79,2%, и тогда премия к рынку составляет 15-40%. Аналитик считает, что эта премия реалистична, поскольку продается практически полный контроль над О.Г.К.-3. Господин Попиков полагает, что бумаги О.Г.К.-3 будут расти в ожидании обязательной оферты на выкуп, которую новый собственник по закону должен выставить миноритариям. Вчера на ММВБ акции энергокомпании поднялись лишь на 0,7% —до 1,75 руб.

В качестве потенциальных покупателей контрольного пакета О.Г.К.-3 господин Попиков видит либо «Интер_РАО», либо крупную иностранную энергокомпанию, которая не приняла участия в приобретении российской генерации при реформе РАО «Е_Э_С Рф». Александр Селезнев сомневается, что иностранные игроки проявят интерес к О.Г.К.-3, в качестве возможных покупателей он видит либо «Интер_РАО», либо, например, АФК «Система», которая объявляла о своих планах по широкомасштабной экспансии в энергетике.

«Интер_РАО» имеет обширные планы по консолидации энергоактивов и готово приобретать пакеты акций не только государственных, но и частных энергокомпаний. Но большую часть активов холдинг планирует получить по обменным сделкам, расплачиваясь своей «большой допэмиссией» на 13,8 трлн акций, назначенной на конец 2010 г.. Но хотя акции О.Г.К.-3 и включены в список активов, принимаемых в оплату дополнительных акций «Интер_РАО», ГМК «Норильский никель» не входит в число участников закрытой подписки. Поэтому в рамках допэмиссии приобрести контроль в О.Г.К.-3 «Интер_РАО», видимо, не сможет.

Еще записи на эту же тему:

Метки:


Оставить комментарий (Зарегистрируйтесь и пишите коментарии без CAPTCHи !)

 
© 2008-2018 EnergyFuture.RU Профессионально об энергетике. All rights reserved. Перепечатка материалов разрешается при условии установки активной гиперссылки на EnergyFuture.RU.